香港公司TCFD報告指南：2026年合規要求
2026年7月 · 8分鐘閱讀
氣候相關財務披露工作組（TCFD）框架已成為香港氣候披露嘅骨幹。呢篇指南為你詳細解說TCFD四大支柱、HKEX強制披露時間表，以及製作合規TCFD報告嘅實用逐步流程。
咩係TCFD？點解喺香港重要？
TCFD由金融穩定委員會（FSB）於2015年成立，旨在制定一套一致嘅框架，令企業可以披露氣候相關嘅財務資訊。呢個框架幫助投資者、貸款機構同保險公司了解氣候變化對企業嘅財務影響。
喺香港，HKEX已將TCFD對齊嘅氣候披露要求納入其ESG報告框架。即係話上市公司必須按照TCFD建議進行報告，而且時間表已經展開。HKEX嘅要求亦與國際ESG報告標準對齊，形成一套全面嘅氣候披露制度。
TCFD框架：四大支柱詳解
TCFD框架建立喺四個基礎支柱之上。每個支柱針對氣候變化點樣影響企業嘅一個特定維度：
1. 治理（Governance）
呢個支柱審視氣候相關風險同機遇點樣由董事會同管理層監督。你需要披露：
- 董事會對氣候相關風險同機遇嘅監督
- 管理層喺評估同管理氣候議題中嘅角色
- 氣候考慮點樣融入董事會層面嘅決策
- 董事會討論氣候事務嘅頻率
投資者想睇到氣候風險喺最高層受到重視——唔係淨係交畀可持續發展團隊。
2. 策略（Strategy）
呢個支柱關注氣候相關風險同機遇對你嘅業務、策略同財務規劃嘅實際同潛在影響。主要披露包括：
- 針對你業務嘅氣候相關風險（物理同轉型風險）
- 氣候相關機遇（資源效率、新產品、新市場）
- 呢啲風險同機遇對你業務同財務計劃嘅影響
- 你嘅策略喺唔同氣候情境下嘅韌性（通常係2°C同4°C暖化情境）
情境分析係一個關鍵組成部分——你必須證明你嘅業務策略喺各種氣候情景下都具有韌性。
3. 風險管理（Risk Management）
呢個支柱描述氣候風險點樣喺你嘅整體風險管理框架中被識別、評估同管理。你需要解釋：
- 你識別同評估氣候相關風險嘅流程
- 你管理呢啲風險嘅流程
- 氣候風險點樣融入你嘅整體企業風險管理系統
- 氣候風險係短期、中期定係長期
4. 指標與目標（Metrics and Targets）
最後呢個支柱要求你披露用嚟評估同管理氣候相關風險嘅指標同目標。必要嘅披露包括：
- Scope 1、2及3排放——使用GHG Protocol方法學
- 其他相關氣候指標（能源使用、用水、廢物）
- 內部碳定價（如適用）
- 氣候相關目標同埋針對呢啲目標嘅表現
對好多公司嚟講，Scope 3排放計算係最具挑戰性嘅部分——參考我哋嘅Scope 3排放指南獲取實用幫助。
HKEX強制TCFD時間表
HKEX採用咗分階段推行強制氣候披露嘅方式。以下係你需要知道嘅時間表：
FY2025（2025年1月1日或之後開始嘅財政年度）：主板發行人須以「遵守或解釋」方式進行TCFD對齊嘅氣候披露。大型發行人（市值超過HK$100億）面臨最早嘅要求。
FY2026（2026年1月1日或之後開始嘅財政年度）：所有主板發行人必須遵守與國際ESG標準對齊嘅強制氣候披露，包含完整嘅TCFD框架。呢個係大部分上市公司嘅關鍵合規年份。
FY2027+（2027年1月1日或之後開始嘅財政年度）：全面強制合規，包括所有主板發行人嘅Scope 3排放報告。核證要求亦可能會引入。
想深入了解TCFD同國際ESG標準嘅比較，請閱讀我哋嘅TCFD與國際ESG標準比較指南。
逐步指南：點樣製作TCFD報告
製作合規嘅TCFD報告需要仔細規劃同跨部門協調。以下係一個實用嘅6步流程：
步驟1：建立治理架構同項目團隊
清晰分配TCFD報告流程嘅負責人。董事會應有最終監督權，而一個跨部門團隊（財務、風險、營運、可持續發展）負責日常執行。指定一位TCFD項目負責人。
步驟2：進行氣候風險評估
識別與你業務相關嘅物理風險（極端天氣、海平面上升、氣溫變化）同轉型風險（政策變化、技術轉變、市場變化、聲譽影響）。使用結構化嘅風險評估方法。
步驟3：進行情境分析
用多個氣候情境測試你嘅業務策略。最常用嘅情境係1.5°C/2°C（積極減碳）同4°C（照常運作）。呢個分析有助識別策略脆弱性同建立韌性。
步驟4：計算碳排放（Scope 1-3）
收集數據並使用GHG Protocol方法計算你嘅Scope 1、2及3排放。呢個往往係最耗資源嘅步驟——及早開始，確保數據質素。
步驟5：設定目標同定義指標
為排放同其他氣候指標建立科學為本或對齊嘅減排目標。定義你會追蹤同披露嘅KPI。確保目標與香港2050碳中和目標一致。
步驟6：起草、審核同披露
準備涵蓋四大支柱嘅TCFD報告。與董事會同高級管理層審核。考慮取得第三方核證以提升可信度。喺你嘅ESG/可持續發展報告或年報中發布。
常見TCFD報告挑戰
香港公司喺實施TCFD報告時面對幾個挑戰：
- Scope 3數據缺口：從價值鏈收集排放數據好複雜
- 情境分析嘅複雜性：好多公司難以進行有意義嘅情境建模
- 董事會層面嘅理解：董事可能缺乏氣候風險知識
- 數據管理系統：現有系統往往未能處理氣候數據
- 資源限制：好多公司缺乏專責ESG人員
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開始你嘅TCFD合規之旅
TCFD報告而家係監管要求，唔再係可有可無。及早開始嘅香港公司將會更從容地達到合規要求，同時建立投資者信心。關鍵係即刻開始——評估你目前嘅狀況、識別缺口、建立全面報告嘅能力。
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